行业动态 评级下调诱发众只债券跌破60美元 富力地产自救之路前途未卜

文︱财联社 陈业行业动态

从评级屡遭下调,到众只境内外债券价格不息下探,均表现广州老牌开发商富力地产(02777.HK)的资金逆境并未有效缓解。

参考消息网8月17日报道 据香港《南华早报》网站8月15日报道,由于新冠肺炎影响航运业,中非贸易因集装箱短缺而放缓。

参考消息网8月17日报道 反中乱港非法组织“民间人权阵线”(简称“民阵”)15日宣布解散。香港政界认为,祸港多年的“民阵”垮台是大势所趋、民心所向,彰显香港国安法的强力震慑作用,香港由乱及治再向前迈出一大步。但解散不是逃避追责的挡箭牌,除恶务尽,须彻查这个非法组织的累累恶行,彻底铲除乱港“祸根”。

参考消息网8月17日报道 据新加坡《联合早报》网站8月16日报道,针对阿富汗当前的局势,中国外交部发言人华春莹表示,阿富汗局势已经发生重大变化,尊重阿富汗人民的意愿和选择。

参考消息网8月17日报道 据路透社8月16日报道,随着大多数地区控制住最新疫情,中国新增本土病例已连续多日下降。同时部分地区继续保持警惕,开展大规模核酸检测或推迟开学。

参考消息网8月17日报道 据彭博新闻社网站8月16日报道,尽管日本在重新开放边境方面仍在主要经济体中居于落后地位,但春秋航空和日本航空的合资公司春秋航空日本对疫情后的中日旅游繁荣充满期待。

原形上,自往年有意出售资产首,富力地产的财务压力就已现端倪。今年上半年,尽管富力在竭力往杠杆,但其“三道红线”指标均踩线。这也预示着,在经营和融资环境不息承压下,富力想要迅速降欠债,面临较大提战。

在2021 年中期投资者会上行业动态,富力地产董事长李思廉外示,“吾们照样专一在卖本身手上的东西。以前累积下来的已经建成的收租物业,包括酒店、写字楼、餐厅等,这些项现在富力都情愿出售。”

不过,在走业集体现象不笑不悦目的情况下,谁有能力、又有意愿接手富力的资产,现在仍是未知数。

再融资风险增补

日前,国际评级机构穆迪将富力地产的企业家族评级从“B1”下调至“B2”,将富力香港的CFR从“B2”下调至“B3”,同时,还将上述评级列入下调不悦目察名单。

穆迪给出的理由是,“之因此下调富力的评级,逆映富力的再融资风险增补,由于其获得离岸融资的渠道削弱,以及大量债务即将到期。此外,鉴于经营和融资环境的提战性,将富力列入下调不悦目察名单,主要是不悦目察富力是否有能力产生有余的经营现金流,从而将其债务大幅降矮到更可不息的程度。”

一位业内分析人士对记者外示,清淡情况下,名誉评级逆映公司的基本面,评级被下调后,不倾轧会影响公司进一步融资能力的能够。富力地产答尽快采取措施缓解欠债压力,以免影响公司资金起伏性。

在评级遭下调后,近日富力众只境内外债券展现异动,价格不息下探。其中,境内“18富力10”9月3日跌13.42%,9月7日下跌7.81%,9月9日再度下跌6.78%,至9月9日报55元/张;“16富力04”9月7日下跌6.09%,报69.95元/张,至9月9日报66.9元/张。

境外债方面,截至9月9日,富力众只债券跌破60美元大关。其中,2024年2月到期的3.75亿美元债,面值下跌至55.356美元/张;2023年2月到期的8.75亿美元债,面值跌至57.837美元/张;2024年7月到期的4.5亿美元债,面值跌至53.976美元/张;2024年3月到期的4亿美元债,面值跌至54.63美元/张;2024年9月到期的3.25亿美元债,面值跌至53.814美元/张。

对此,汇生国际融资总裁黄立冲指出,债券下跌意味着公司的债务存在清偿风险。由于境外债是纯名誉担保,是异国手段拿境内物业用作抵押品的,这意味着倘若房企实在没手段清偿的话,境外投资者基本很难获得兑付资金。

半年报表现,截至今年6月末,富力地产的总欠债为3317亿元,而往年期末为3501亿元;净欠债比率为123%;短期欠债为136亿元,而往岁暮为109.19亿元。

踏错周期之痛

对于富力面临的资金难题,有业妻子士分析称,主要是富力这两年周围膨胀节奏踩的不足准,“2017年、2018年有意做大周围,收购了大量的资产,但是近两年走业深度调控叠添疫情,这片面资产运营情况欠安。”

据悉,富力自2017年首添快了膨胀步伐,以前在收并购市场上行为一再。其中包括,以86亿港元的价格,收购了恒基兆业位于沈阳、鞍山、铁岭、大连及广州的9个项现在;以192.05亿元的价格,拿下万达77家酒店资产包等。此外,在2017年,富力还收购了位于英国伦敦的众个地产项现在。

大手笔收购万达酒店资产包,是添剧富力欠债压力的主要助推器。黄立冲外示,富力接了万达酒店资产,在走业不息调控叠添疫情影响下,酒店资产受冲击程度甚至超过商业资产,添大了富力的资金压力。

2021年中期通知表现,富力地产现在拥有91间营运中酒店,总修建面积为399万平方米,总客房数为27409间。另外,该公司约有44间在建及规划中的酒店,相符共135间酒店,是全球最大的豪华酒店资产拥有人。

在收购万达酒店资产包后,富力制定不少计划,包括经由过程酒店资产包在市场融资、发走REITs等,但现在来望,奏效并不清晰。

众次收购后,富力融资力度也最先添大。据财联社记者统计,2017年至今,富力地产共发走了超13笔境外债,其中2017年至2019年,相符计发了11笔境外债,发债周围超55亿美元。现在,富力地产的境外债中有4笔在近两年到期,其余最迟到期日为2024年。

债务不息添剧背景下,富力地产转向撙节支付,2019年最先奉走尽量不拿地的原则,2020年提选了全国各地近500亿元的货值,交由易居上线售卖。此外,也有意出售海南文旅项现在海洋喜悦世界,但至今该项现在未能成功出售。

富力地产在中期业绩通知中泄露行业动态,实现较高的制定出售及湮没资产出售对于达成2021年往杠杆现在的至关主要。而该公司能否顺当达成往杠杆现在的,仍有待时间检验。